Hoy se lanzaron al mercado los Certificados de Inversión (CEDIN), uno de los instrumentos económicos del blanqueo de capitales dispuesto en mayo. El funcionamiento de los certificados, y los debates sobre el mercado inmobiliario.
Desde hoy rige el llamado “plan de exteriorización de capitales”, comúnmente conocido como blanqueo, con la salida al mercado de los instrumentos financieros diseñados por el gobierno nacional. Nos referimos por un lado al CEDIN (Certificado de Inversiones) y por otro al bono para el desarrollo energético (BADE). Mientras el primero está destinado al mercado inmobiliario, aunque podrá ser utilizado en todo tipo de operaciones en pesos; el segundo está orientado a captar dólares para el sector energético, para ser utilizados especialmente en inversiones en infraestructura.
La ley de blanqueamiento de capitales, había sido presentada a principios de mayo en una conferencia de prensa a la cual asistieron desde Hernán Lorenzino (ministro de Economía) y Marco del Pont (presidenta del Banco Central), hasta Guillermo Moreno (secretario de Comercio Interior), Axel Kicillof (secretario de Política Económica y Planificación del Desarrollo) y Ricardo Echegaray (titular de la AFIP).
En ese momento el equipo económico del gobierno nacional había señalado que el nuevo blanqueo de capitales, implicaba que toda persona física o jurídica, que no haya sido imputadas judicialmente por causas como lavado de dinero, tenía hasta 3 meses para ingresas al circuito legal y de manera voluntaria, aquellos dólares no declarados. Para esto se contaba con los dos instrumentos económicos arriba señalados, el CEDIN y el BADE. El primero estará disponible desde mañana, mientras el BADE lo estará desde el 17 de julio y con un periodo de validez de 3 años.
Los usos del CEDIN
Según indicaron desde la Comisión Nacional de Valores, el CEDIN podrá ser usado en todos los mercados del país, y con absoluta transparencia, para lo cual se dispuso de diferentes instrumentos como la registración del endoso. Los CEDIN podrán ser endosados cuantas veces se quiera, y utilizados en diversas operaciones, o vendido en un mercado secundario como cualquier bono, aunque para ser cobrados en billete, primero deberán ser utilizados en una operación inmobiliaria, de la construcción o en compra de terrenos.
Alejandro Vanoli, titular de la CNV, indicó que habrá dos tipos de CEDIN, por un lado el aplicado “que ya está calzado con una operación inmobiliaria” y por otro el CEDIN no aplicado “es decir, el comprado o vendido pero no utilizado en una transacción”. Por otro lado Vanoli también sostuvo que “El uso del CEDIN va a permitir contar con un instrumento líquido, convertible en dólares a las 48 horas de manera sencilla”.
El lanzamiento del CEDIN contó con el beneplácito de la Cámara Argentina de la Construcción, de la Cámara Inmobiliaria Argentina, y de la Cámara Argentina de Casas y Agencias de Cambio (CADECAC). El fin de semana antes de ser lanzado ya contaba con sitios de internet donde es ofrecido, y que buscarán captar al público minorista, ya que probablemente los blanqueos de mayores montos ser realizaran vía instituciones bancarias.
¿Pesificación de la economía?
Con el lanzamiento del CEDIN, desde el gobierno nacional se busca recuperar ciertos niveles de inversión en el sector inmobiliario y de la construcción, que viene en baja, y con escaso nivel de operaciones, a raíz sobre todo de los controles cambiarios implementados por el gobierno de un tiempo a esta parte. Si bien solo los inmuebles nuevos se comenzaron a ofrecer en pesos, y los usados se mantuvieron en dólares, el nivel de operaciones bajó debido a la resistencia del sector a realizar una parte de las operaciones en dólares, cuando desde hace décadas el mercado inmobiliario se encuentra dolarizado.
Sin embargo este esfuerzo por reactivar al sector inmobiliario, emitiendo deuda vía captar dólares hoy fuera del sistema, choca contra los intentos declamados desde el ejecutivo nacional de pesificar la economía, y se diferencia incluso de otros países de la región, que evitaron la dolarización del sector, mediante la indexación de los valores de las propiedades al índice de precios, tales son los casos de Chile y Brasil.
La necesidad de reactivar el sector de la construcción y el mercado inmobiliario, se encuentra así entrampado por un lado en la problemática de la dolarización de las operaciones que en él se manejan, y que los certificados no vienen sino a profundizar. Por otro lado resta discutir qué mercado inmobiliario se busca reactivar, orientado a satisfacer las necesidades habitacionales de qué sectores de la población.